红黄蓝，本周挤占了各大媒体的头条。股价一度重挫50%。网友甚至调侃：红黄蓝，这把彻底黄了。
事情的导火索，还得从一纸文件说起。
11月15日晚，新华社受权播发《中共中央国务院关于学前教育深化改革规范发展的若干意见》（下称“意见”）。《意见》指出，民办园一律不准单独或作为一部分资产打包上市。上市公司不得通过股票市场融资投资营利性幼儿园，不得通过发行股份或支付现金等方式购买营利性幼儿园资产。
《意见》打破了幼教市场表面的平静，也将年的“红黄蓝”事件重新带回大众视野。
受此影响，美股红黄蓝15日跌幅高达53%；博实乐盘前暴跌18.75%；A股也未能幸免。16日早盘，幼教概念股集体低开，威创股份封死跌停板，和晶科技暴跌近9%，秀强股份、凯文教育、昂立教育等个股大幅低开。
除了上述涉及学前教育的A股公司，还包括电光科技、邦宝益智、金科股份、孚日股份、拓维信息、时代出版、阳光城，以及在新三板挂牌的伟才教育等都将受到波及。
涉及幼儿园的A股、港股、美股上市公司全名单
（表格内容来源：财联社）
为何要发布《意见》？——民办幼教资本逐利性的弊端显露
年11月，在美上市的红黄蓝幼儿园被曝虐童，多名儿童身上发现针眼，引发社会舆论大量声讨与对幼教资本化的反思和叫停。面对家长和公众的声讨，红黄蓝教育集团宣布进行整改，其中包括在年底暂停加盟业务的扩张，并对现有的加盟商加强管理和培训。
尽管红黄蓝宣布暂停加盟开始整改，但其并没有真正放弃加盟这块蛋糕。8月底红黄蓝公布的年二季度财报显示，红黄蓝并未完全停止加盟业务，并于今年6月正式宣布重启加盟。
在年上半年，红黄蓝的确放缓了加盟业务的扩张速度，但与其“暂停加盟”的官方表态并不相符。
二季度财报显示，年上半年，红黄蓝的加盟幼儿园增加了6座，加盟亲子园增加了83座，目前已经超过家。此前三年，红黄蓝的加盟幼儿园平均每年增长45座以上，加盟亲子园平均每年增加超过所。在今年第二季度的财报中，红黄蓝净收入为万美元，同比增长25.6%，毛利润更是同比增长69.1%达到万美元。根据教育部公布的《教育行业蓝皮书》，学前教育在年上半年获得的融资额已经超过年全年，说明在如今很多行业遇到融资难的问题的情况下，资本依然对学前教育青睐有加。
如果用上市来衡量教育行业的开放程度，那中国就是全球第一了。截止11月16日，全球行业分类标准中的教育服务行业的上市公司共有家，总市值亿美元。其中，中国的33家上市公司总市值达到亿美元，数量和市值都是全球之冠。第二名美国的总市值也才亿美元。
（图片来源：老虎证券）
中国教育行业的深度资本化得益于中国在过去几十年中间对民办教育的开放态度。此前，监管也从来没有对教育培训机构提出过什么要求，这使得社会资本与教育行业深度结合。而学前教育是国家“义务教育”体系之外的空白，发挥的余地很大。尤其是在年《民促法》修订之后，营利性的幼儿园在地方政府首肯之后雨后春笋般地出现，更成了资本逐利的竞技场。
证券时报11月17日头版文章提及：“对资本加以规范限制，有利于让学前教育回归本质，让社会资本回归本源。学前教育的本质是教书育人，社会资本的追求是获取利润，二者本不矛盾。但从行业近些年发展来看，二者的关系有些失衡：大量社会资本过度逐利，投建高盈利幼儿园、收购国有或集体资产的幼儿园，导致社会资源对公益普惠的幼儿园倾斜不够，众多普通家庭承担了高昂的学前教育成本。”
新华社发文《新华时评：办幼儿园不是为了发财的》，文中提到：“逐利不应是学前教育的追求，公益性才是其根本属性之一。在幼儿园接受教育，对人的一生至关重要，对开发智力、培养习惯和促进身心健康等影响深远，同时也为学校教育和终身教育奠定基础，是关系到人口素质提升的大问题。强调学前教育的公益属性，对促进国民素质整体提高、社会公平、脱贫攻坚等具有基础性、全局性、先导性作用。”
资本驱动下的学前教育使我国幼教出现了求快不求精，缺乏人文关怀的倾向，同时增加了学龄前儿童接受教育的成本，这也是《意见》发布的重要出发点。
哪些公司IPO会受到影响？
除了经历大幅波动的已上市民办幼教相关公司的股价，《意见》关于民办幼儿园禁止单独或作为一部分资产打包上市的表述，使得多家拟IPO教育公司陷入了进退维谷的尴尬境地。
目前，共有10家教育类企业在港交所排队等候上市，其中尚德启智教育和莲外教育均包含民办幼儿园业务。
对于登陆港股市场只差“临门一脚”的尚德启智教育和莲外教育来说，《意见》的发布无疑令其忐忑不安。
创办于年的上海高端民办K12教育供应商尚德启智教育，今年8月1日向港交所提交了上市申请。如果没有《意见》发布，尚德启智教育的上市审批已接近上会聆讯，若是通过，近期就能启动IPO，面向全球发售了。
然而，《意见》的出台，或意味着尚德启智教育本次IPO之旅将提前结束。
根据尚德启智教育的招股书，公司业务涵盖幼儿园、小学、初高中全部K12课程，共拥有4所幼儿园，其中尚德幼儿园共有12个班级，尚德康桥幼儿园开设了15个班级，尚德坤庭幼儿园设有15个班级。另外，公司今年3月还在内蒙古赤峰开设了尚德敖汉幼儿园。
同样可能IPO提前“打道回府”的还有莲外教育。
上月才递表的莲外教育提供由幼儿园至高中的教育服务，旗下拥有两所学校三个校区，即莲都外国语学校（白云校区及怡景校区）、莲都外国语学校幼儿园（紫金校区），并已建立高中部。
除了尚德启智教育和莲外教育，已向港交所提交上市申请的教育类公司还有沪江教育、新东方在线、卓越教育、华图、辰林教育、嘉宏教育等8家公司。
暴跌让上市公司们不得不出面回应。16日凌晨，红黄蓝在《意见》公布仅数个小时后即在
